华金证券股份有限公司赵宁达近期对新产业进行经营并发布了经营阐扬《公司功绩褂讪增长，国外拓展捏续完善》，本阐扬对新产业给出增捏评级，刻下股价为65.81元。

新产业(300832)

投资要点

事件：公司发布2023年年度阐扬，2023年杀青营收39.30亿元(+29%，同比增速，下同)；归母净利润16.54亿元(+25%)；扣非归母净利润15.47亿元(+25%)；2023Q4单季度，公司杀青营收10.22亿元(+36%)，杀青归母净利润4.67亿元(+16%)，杀青扣非归母净利润4.46亿元(+15%)。

国内大型医疗末端拓展收效显赫，试剂收入及单机产出快速普及。2023年国内营收26.01亿元(+26%)，其中国内仪器类业务收入跟着大型发光仪器及活水线关系居品销量的增多带动国内仪器类居品收入同比增长34%，高于国内业务合座增速；国内试剂业务收入同比增长24%。通过高速化学发光分析仪MAGLUMIX8、MAGLUMIX6的捏续执行，有用拓展国内大型医疗末端客户数目，带动旧例试剂销量稳步普及；2023年公司工作的三级病院数目较2022年末增多了155家，其中三甲病院客户数目增多了67家。2023年国内市集完成了全自动化学发光仪器装机1,465台，大型机装机占比为63.34%。跟着中大型末端客户数目禁止增多，带动国内试剂收入及单机产出的快速普及。

捏续完善国外渠谈，国外功绩杀青快速增长。2023年国外杀青营收13.19亿元(+36%)，其中国外试剂业务收入同比增长55%，国外仪器类收入同比增长17%。2023年国外市集估计销售全自动化学发光仪器3,564台，中大型发光仪器销量占比普及至56.73%，较上年同期增长20.19个百分点。跟着国外市集装机数目的快速增长及中大型机占比的捏续普及，推进国外试剂业务快速增长，国外试剂类居品收入占国外主买卖务收入的比重达58.04%，同比增多了6.91个百分点，进而带动国外主买卖务玄虚毛利同比增长9.86个百分点。学术执行+区域化细分惩办，皇冠投注网捏续加大国外市集布局。通过学术执行，搭开国表里众人疏通平台，普及公司Snibe品牌的各人影响力；将国外市集逐渐细分，实施区域化惩办方法，每个区域禁受孤立的营销、售后、市集及商务四位一体方法，普及区域居品工作质料与智商；同期，捏续提高居品运动渠谈遮蔽的广度与深度，模仿印度子公司素养，持续加大对重心市集国度的接济和参加及土产货化运作，戒备大利、罗马尼亚、沙特阿拉伯新配置3家国外全资子公司，并于2024年1月完成了印度尼西亚国外子公司的配置，收尾当今公司已完成配置10家国外全资子公司(不含香港新产业及香港新产业控股)，进而推进国外重心区域业务的捏续增长。

投资提出：证实公司年报败露，咱们微调盈利预测，展望公司2024-2026年归母净利润离别20.88/26.60/33.51(2024-2025年前值为20.64/26.20)亿元，增速离别为26%/27%/26%，对应PE离别为25/19/15倍。计划到公司大型装机占比普及，带动国内试剂收入及单机产出快速增长。国外市集加快斥地，公司功绩有望捏续褂讪增长，保管“增捏-A”评级。

风险教唆：居品销售不足预期风险，市集竞争加重风险，研发程度不足预期风险，国外市集拓展不足预期。

腾景科技近半年内的董监高及核心技术人员增减持详情如下：

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证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据打算，华泰证券王殷杰经营员团队对该股经营较为真切，近三年预测准确度均值高达86.11%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.7亿，证实现价换算的预测PE为25.02。

最新盈利预测明细如下：